Innogest signed a strategic agreement with Digital Magics


Innogest signed a strategic agreement with Digital Magics

Milan, December 21st 2016 – Innogest signed today a strategic agreement with Digital Magics, which includes the trasfer of Innogest’s shares in Withfounders. Below is the statement issued this evening by Digital Magics.


Digital Magics signs a strategic agreement with Innogest and Withfounders’ members, who will participate in the incubator’s equity

  • The operation consolidates the relationship with one of the most important Italian venture capital funds specialised in early stage funding, and – thanks to the 35% stake in Withfounders’ capital – the entry of 13 startups in Digital Magics’ portfolio – which now includes 75 participations – is formalised.
  • The agreement, signed today, provides the proposal to the Meeting of the Shareholders of Digital Magics (already scheduled for January 31, 2017) of a share capital increase with exclusion of pre-emptive rights, reserved to Innogest and Withfounders’ members, to be subscribed partly in kind by contribution of 35% of Withfounders (of which 28.8% by Innogest) and partly in cash of approximately 600,000 EUR (of which 500,000 EUR by Innogest)

Proposal of free allocation of share warrants in favour of Digital Magics’ shareholders

  • The Board of Directors of Digital Magics will propose the issuance of share warrants to be allocated free of charge to shareholders and investors of Digital Magics

Milan, December 21st, 2016 – Digital Magics, business incubator listed on AIM market of Italian Stock Exchange (symbol: DM), today executed an industrial agreement with Innogest – one of the leading Italian venture capital funds, specialised in early stage investments, led by Claudio Giuliano – and with the other members of Withfounders, seed accelerator founded by Giulio Valiante, together with five angel investors and Italian serial entrepreneurs. Giulio Valiante has been previously involved in successful operations such as Buongiorno-Vitaminic, SaldiPrivati, Jobrapido, Glamoo and Volagratis.

As a result of the agreement, Digital Magics becomes the majority shareholder of Withfounders, with a 35% stake in the company’s capital. The strategic partnership signed with Withfounders’ members will thus contribute to the growth of the value of Digital Magics’ portfolio, which is enriched, indirectly, by the 13 startups in which Withfounders has already invested, together with venture capital companies and business angels, and which registered an aggregate turnover of more than 15 million EUR in 2015.

The agreement will also further consolidate and accelerate the collaboration, already underway, between the incubator and Innogest, by further reinforcing the financing and development activities of innovative startups of Digital Magics.

The expansion of the corporate structure of Digital Magics – thanks to the entry of Innogest and some members of Withfounders – definitely consolidates the leadership of the most important Italian incubator with a vocation for the “Digital Made in Italy”.

Alberto Fioravanti, Founder and Executive Chairman of Digital Magics, said: “Through this operation, not only we consolidate the relationship already initiated with Innogest, but our portfolio is enriched by 13 startups, in which the Withfounders’ managers – who, not to be forgotten, have contributed to the realisation of the most important exits in the sector of digital startups – believed, and which will increase the value of our investee companies.”

Stefano Molino, Partner of Innogest, said: “We are very happy to contribute to the strengthening of this strategic partnership. We strongly believe that to in order to develop the ecosystem of digital startups, in a context still immature such as the Italian one, it is essential to pool resources and complementary skills, starting from the incubation and acceleration stages up to the international scale-up. By pooling resources and expertise of Innogest, Digital Magics and Withfounders, plus Talent Garden and Tamburi Investment Partners, we are creating a chain of extraordinary actors who support innovation, thus creating a unique opportunity for digital startups in Italy”.

Giulio Valiante, Founder and CEO of Withfounders, said: “This transaction represents an important milestone in the growth process of Withfounders. Digital Magics is both a member and an industrial partner of great value, and together we can pool and exploit our respective skills, experience and relationships, in order to enable agile and virtuous projects and growth processes, in perfect digital style. In addition, we are honored and excited to join the corporate structure of Digital Magics and we are confident that this will help to create value for all stakeholders involved.”

Founded in 2013, Withfounders is the first investment company in which the founders themselves are startuppers. In 2014 Innogest became a partner of Withfounders in order to identify and help bring together ideas and winning projects in the digital economy. Withfounders has selected more than 200 projects, has funded 15 companies – two of which are partially owned by Digital Magics, one was sold and one was liquidated – which together employ more than 200 people, and three of which have already reached break-even point.

Entry of Innogest and of some Withfounders’ members in the capital of Digital Magics

The agreement approved and subscribed today by the Board of Directors and the shareholders of Withfounders Srl, and that is with Innogest SGR SpA, Giulio Valiante, Michele Casucci, Carlo Giuseppe Frigato, Daniele Meini, Simone Ranucci Brandimarte and Marco de Palma, provides the proposal to the Meeting of the Shareholders of Digital Magics – already scheduled (not yet convened) for the incoming January 31 2017 for the share capital increase announced last week – of a capital increase with exclusion of pre-emptive rights, under’ art. 2441 cc 5th paragraph, for a maximum amount of 1,657,640 EUR, to be performed – “in confidence” – through subscription (i) for a maximum of 607,640 EUR in cash by Innogest SGR S.p.A. and some of the members of Withfounders srl (with the sole exception of Michele Casucci and Daniele Meini), and (ii) maximum of 1,050,000 EUR by contribution in kind, by the same persons, of a stake equal to 35% of the share capital of Withfounders srl. Due to the above mentioned capital increase, expected in the three days following the shareholders’ resolution, the participation of Innogest SGR S.p.A. will amount to 6.33% of the share capital of Digital Magics (before the capital increase, simultaneously proposed to the Meeting).

The Board of Directors also simultaneously approved its explanatory report (pursuant to art. 2441 of the Civil Code paragraph 6) concerning the reasons for the withdrawal of pre-emptive rights,  the contributions in kind, and criteria for determining the issue price. The Board of Directors will propose to set the issue price at 4,035 EUR, including any share premium, equal to the weighted average of the closing prices of the shares of Digital Magics on AIM Italia market during the six months preceding today. The report, together with the fairness opinion provided by the Board of Auditors and the estimate report will be made available on the Company website in accordance with law.

The underwriting commitment by Innogest and the other shareholders of Withfounders is subject to approval by the Board of the above mentioned issue price and the confirmation in the estimate report, carried out by an independent expert, of the value of the conferment in kind. The shares arising from the reserved capital increase will be subject to lock-up for 24 months following their issue.

The Council granted the CEO Alberto Fioravanti, vested with the required powers, a mandate to convene an Extraordinary Shareholders’ Meeting in the terms defined above and to complete all related and resulting formalities.

Free allocation of share warrants to promote and reward the shareholders of Digital Magics

In addition, the Board of Directors considered useful to take the resolution, also in view of the above mentioned significant extraordinary operations that will affect the company in the coming weeks, on the proposal to the Shareholders’ Meeting, which will be convened –inter alia – for approval of the Budget 2016, to gratuitously allot to Digital Magics’ Shareholders – in possession of shares at the time of allocation – share warrants, valid for the subscription of ordinary shares Digital Magics arising from a capital increase by way of a divisible increase, for cash, whose characteristics will be better defined by the Council on the eve of the Shareholders’ Meeting itself. In general terms, it can be anticipated that the warrants will have exercise prices at premium compared to the market price of the share in the period before the Meeting – therefore having no dilutive effects in terms of shareholder value – and that the exercise periods will be distributed in a sufficiently long period of time, fairly close to 6 years.

The proposal of issue and free allotment of warrants to shareholders is based on the following main reasons: 1) to allow shareholders who have believed in the company, albeit with a financial commitment diluted over time, to continue to actively participate in the development plans of  Digital Magics, which by its nature have a medium-term time horizon; 2) by requiring the Italian Stock Exchange the listing of the warrants, to ensure that shareholders may benefit from a liquid financial instrument which in any case will be able to find its own path of development if any – alternative to the subscription – during the life of the same instrument; 3) to enable Digital Magics, over a period of 6 years, to further increase their financial resources – in the form of equity – thus making possible a further strengthening of the expansion and consolidation activities in its sector.

This press release is online on and can be found in the Investor Relations – Press Releases section.

Digital Magics, listed on AIM Italia (symbol: DM), is an incubator of digital projects that provides consulting services and acceleration services to startups and enterprises, to facilitate the development of new technological businesses. Thanks to the partnership with Talent Garden and Tamburi Investment Partners, Digital Magics has created the most important national platform for innovation for DIGITAL MADE IN ITALY, by offering services for the digital transformation and “Open Innovation” to excellent enterprises, while providing support to innovative startups to create successful projects, from conception to IPO. The incubation and acceleration services offered by Digital Magics are active in the TAG co-working campuses present throughout Italy. Complementary services include investment activities, which have produced over the years a portfolio of 62 investments in startups, scaleups and digital spinoffs with high growth rates. Accelerated companies are flanked by Digital Magics LAB, a team of highly experienced business partners, and benefit not only from the large network of private and institutional investors that support them through “club deals”, but also from the many partner companies that support them on an industrial scale.

Integrae SIM acts as a Nomad and Specialist under the AIM Italia Issuers Regulations. For communication transmissions, Digital Magics makes use of the SDIR-NIS circuit, operated by BIt Market Services, a subsidiary of the London Stock Exchange Group.

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Digital Magics sigla accordo strategico con Innogest e i soci di Withfounders, che entreranno nel capitale dell’incubatore

  • Si consolida il rapporto con uno dei più importanti fondi di venture capital italiani, specializzato in early stage, e si ufficializza, attraverso la partecipazione del 35% nel capitale di Withfounders, l’ingresso di 13 startup nel portfolio di Digital Magics, che arriva a quota 75 partecipazioni
  • L’accordo, sottoscritto oggi, prevede la proposta all’Assemblea degli Azionisti di Digital Magics (già prevista per il 31 gennaio 2017) di un aumento di capitale con esclusione del diritto di opzione, riservato a Innogest e ai soci di Withfounders, da sottoscriversi in parte in natura con il conferimento del 35% di Withfounders (di cui il 28,8% da parte di Innogest) e in parte in denaro per circa Euro 600.000 (di cui Euro 500.000 da parte di Innogest)

Programmata assegnazione gratuita di warrant a favore degli azionisti di Digital Magics 

  • Il CDA di Digital Magics proporrà l’emissione di warrant da assegnare gratuitamente agli azionisti e investitori di Digital Magics

Milano, 21 dicembre 2016 – Digital Magics, business incubator quotato sul mercato AIM Italia di Borsa Italiana (simbolo: DM), ha sottoscritto oggi un accordo industriale con Innogest, uno dei più importanti fondi italiani di venture capital, specializzato in investimenti early stage, guidato da Claudio Giuliano, e con gli altri soci di Withfounders, acceleratore seed fondato, insieme a cinque business angel e imprenditori seriali italiani, da Giulio Valiante (già coinvolto in operazioni di successo come Buongiorno-Vitaminic, SaldiPrivati, Jobrapido, Glamoo e Volagratis).

A seguito dell’accordo, Digital Magics diventa il primo socio di Withfounders, con una quota del 35% del capitale della società. La partnership strategica siglata con i soci di Withfounders contribuirà pertanto anche alla crescita del valore del portfolio delle partecipate di Digital Magics, che si arricchisce, indirettamente, delle 13 startup in cui Withfounders ha già investito, insieme a società di venture capital e business angel, e che hanno registrato nel 2015 un fatturato aggregato superiore ai 15 milioni di Euro.

L’accordo, inoltre, consoliderà e accelererà maggiormente il rapporto di collaborazione, già avviato, fra l’incubatore e Innogest, potenziando ulteriormente le attività di finanziamento e di sviluppo delle startup innovative di Digital Magics.

L’ampliamento della compagine sociale di Digital Magics con l’ingresso di Innogest e di alcuni soci di Withfounders, consolida definitivamente la leadership del più importante incubatore italiano con la vocazione al “Digital Made in Italy”.

Alberto Fioravanti, Fondatore e Presidente Esecutivo di Digital Magics, dichiara: “Con questa operazione, non solo consolidiamo il rapporto già avviato con Innogest, ma il nostro portfolio si arricchisce di 13 startup, nelle quali i manager di Withfounders – che, ricordo, hanno contribuito alla realizzazione delle exit più importanti nel settore delle startup digitali – hanno creduto e che accresceranno il valore delle nostre partecipate”.

Stefano Molino, Partner di Innogest, ha dichiarato: “Siamo molto felici di poter contribuire al rafforzamento di questa partnership strategica. Crediamo molto che per sviluppare l’ecosistema delle startup digitali, in un contesto ancora immaturo quale quello Italiano, si debbano mettere a fattor comune risorse e competenze complementari, partendo dalle fasi di incubazione e accelerazione fino ad arrivare allo scale-up internazionale. Mettendo insieme le risorse e le competenze di Innogest, Digital Magics e Withfounders, oltre a Talent Garden e a Tamburi Investment Partners, si crea una filiera di attori straordinaria a supporto dell’innovazione, creando un’opportunità unica per le startup digitali in Italia”.

Giulio Valiante, Fondatore e CEO di Withfounders, afferma: “Questa operazione rappresenta un importante traguardo nel processo di crescita di Withfounders. Digital Magics è al contempo un socio e un partner industriale di grande valore e insieme potremo valorizzare e mettere a fattore comune le rispettive competenze, esperienze e relazioni, per attivare progetti e processi di crescita agili e virtuosi, in perfetto stile digital. Inoltre siamo onorati ed entusiasti di entrare nella compagine azionaria di Digital Magics e siamo sicuri che ciò contribuirà a generare valore per tutti gli stakeholder coinvolti”.

Fondata nel 2013, Withfounders è la prima società di investimento in cui gli stessi fondatori sono imprenditori startupper. Nel 2014 Innogest è diventato socio di Withfounders per individuare e contribuire a realizzare insieme idee e progetti vincenti nella digital economy. Withfounders ha selezionato più di 200 progetti, finanziato 15 società – di cui due sono partecipate anche da Digital Magics, una è stata ceduta e una è stata liquidata, che danno lavoro a più di 200 persone, e di cui tre hanno già raggiunto il break-even operativo.

Ingresso di Innogest e di alcuni soci Withfounders nel capitale di Digital Magics

L’accordo deliberato e sottoscritto oggi dal Consiglio di Amministrazione con i soci di Withfounders S.r.l., e cioè con Innogest SGR S.p.A., Giulio Valiante, Michele Casucci, Carlo Giuseppe Frigato, Daniele Meini, Simone Ranucci Brandimarte e Marco de Palma, prevede la proposta all’Assemblea degli Azionisti di Digital Magics – già programmata (non ancora convocata) per il prossimo 31 gennaio 2017 per l’aumento di capitale in opzione annunciato la scorsa settimana – di un aumento di capitale con esclusione del diritto di opzione, ai sensi dell’art. 2441 c.c. 5° comma, per un controvalore massimo di Euro 1.657.640, da eseguirsi – in via riservata – mediante la sottoscrizione (i) per massimi Euro 607.640 in denaro da parte di Innogest SGR S.p.A. e da alcuni dei soci di Withfounders S.r.l. (con la sola esclusione di Michele Casucci e Daniele Meini), e (ii) per massimi Euro 1.050.000 con il conferimento in natura, da parte degli stessi soggetti,  di una quota di partecipazione pari al 35% del capitale sociale di Withfounders S.r.l. In ragione dell’esecuzione del suddetto aumento di capitale, previsto nei tre giorni successivi alla delibera assembleare, la partecipazione di Innogest SGR S.p.A. si attesterà al 6,33% del capitale sociale di Digital Magics (ante aumento di capitale in opzione, proposto all’Assemblea contestualmente).

Il Consiglio di Amministrazione ha altresì contestualmente approvato la propria relazione illustrativa (ex art. 2441 c.c. 6° comma) delle ragioni dell’esclusione del diritto di opzione, dei conferimenti in natura, e dei criteri adottati per la determinazione del prezzo di emissione. Il Consiglio di Amministrazione proporrà di fissare il prezzo di emissione in Euro 4,035, comprensivo di eventuale sovrapprezzo, pari alla media ponderata dei prezzi di chiusura delle azioni di Digital Magics sul mercato AIM Italia nei sei mesi antecedenti la data odierna. La relazione illustrativa, unitamente al parere di congruità del Collegio Sindacale e alla relazione di stima saranno resi disponibili sul sito della società nei termini di legge.

L’impegno di sottoscrizione da parte di Innogest e degli altri soci di Withfounders è subordinato all’approvazione da parte dell’Assemblea di tale prezzo di emissione e del conforto nella relazione di stima, da parte dell’esperto indipendente, del valore del conferimento in natura. Le azioni rivenienti dall’aumento di capitale riservato saranno oggetto di lock-up per i 24 mesi successivi all’emissione.

Il Consiglio ha conferito mandato all’Amministratore Delegato Alberto Fioravanti, munito dei necessari poteri, di convocare l’Assemblea Straordinaria degli Azionisti nei termini sopra definiti ed espletare tutte le necessarie formalità inerenti e conseguenti.

Assegnazione gratuita di warrant per favorire e premiare gli azionisti di Digital Magics

Il Consiglio di Amministrazione di Digital Magics ha inoltre ritenuto utile assumere la delibera, anche in considerazione delle rilevanti operazioni straordinarie che riguarderanno la società nelle prossime settimane oggetto di comunicazione odierna e della scorsa settimana, in merito alla proposta all’Assemblea dei soci che verrà convocata – tra l’altro – ai fini dell’approvazione del Bilancio 2016 di assegnare gratuitamente agli azionisti Digital Magics – che saranno in possesso di azioni al momento dell’assegnazione – di warrant validi per la sottoscrizione di azioni ordinarie Digital Magics rivenienti da un aumento di capitale in via scindibile, a pagamento, le cui caratteristiche saranno meglio definite dal Consiglio a ridosso della stessa Assemblea dei soci. In linea generale si può anticipare che i warrant avranno prezzi di esercizio a premio rispetto al prezzo di mercato del titolo nel periodo antecedente l’Assemblea – senza pertanto avere effetti diluitivi in termini di valore per gli azionisti – e che i periodi di esercizio verranno distribuiti in un arco temporale sufficientemente ampio, tendenzialmente pari a 6 anni.

La proposta di emissione e assegnazione gratuita dei warrant agli azionisti trae spunto dalle seguenti principali motivazioni: 1) consentire agli azionisti che avranno creduto nella società, pur con un impegno finanziario diluito nel tempo, di continuare a partecipare attivamente ai piani di sviluppo di Digital Magics, che per sua natura hanno un orizzonte temporale di medio lungo termine; 2) richiedendo a Borsa Italiana la quotazione dei warrant, far sì che gli azionisti possano beneficiare di uno strumento finanziario liquido che in ogni caso potrà trovare un proprio eventuale percorso di valorizzazione – alternativo alla sottoscrizione – nel corso della vita dello strumento medesimo; 3) consentire a Digital Magics, in un orizzonte temporale di 6 anni, di incrementare ulteriormente le proprie risorse finanziarie – sotto forma di equity – rendendo pertanto possibile un ulteriore rafforzamento dell’attività di espansione e consolidamento nel proprio settore.

Digital Magics, quotata su AIM Italia (simbolo: DM), è un incubatore di progetti digitali che fornisce servizi di consulenza e accelerazione a startup e imprese, per facilitare lo sviluppo di nuovi business tecnologici. Grazie alla partnership con Talent Garden e Tamburi Investment Partners, guida la più importante piattaforma nazionale dell’innovazione per il DIGITAL MADE IN ITALY, offrendo alle imprese eccellenti servizi per la trasformazione digitale e l’“Open Innovation”, mentre alle startup innovative il supporto per creare progetti di successo, dall’ideazione fino all’IPO. I servizi di incubazione e di accelerazione di Digital Magics sono attivi nei campus di coworking TAG presenti in tutta Italia. Complementari ai servizi sono le attività di investimento, che hanno prodotto negli anni un portafoglio di 62 partecipazioni in startup, scaleup e spinoff digitali con alti tassi di crescita. Le aziende accelerate sono affiancate dal Digital Magics LAB, un team di partner di grande esperienza imprenditoriale, e beneficiano sia dell’ampio network di investitori privati e istituzionali che le supportano attraverso i “club deal”, sia delle tante aziende partner che le supportano a livello industriale. 

Integrae SIM agisce in qualità di Nomad e Specialist ai sensi del Regolamento Emittenti AIM Italia. Per la trasmissione delle comunicazioni Digital Magics si avvale del circuito SDIR-NIS, gestito da BIt Market Services, società del Gruppo London Stock Exchange.

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Posted on 21 Dec 2016  , , ,